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Pictet AM: come affrontare la volatilità

di Shaniel Ramjee, Senior Investment Manager delle strategie multi-asset di Pictet Asset Management 12 Marzo 2018

Quando i prezzi di mercato si muovono fortemente al rialzo e al ribasso nel giro di poco tempo,  come è successo nella prima settimana di febbraio di quest’anno, è naturale che gli investitori si sentano disorientati. Dopotutto, la sofferenza di una perdita  finanziaria si avverte in misura molto maggiore rispetto  alla soddisfazione suscitata da un investimento ben riuscito.

 

Ma l’esperienza ci insegna  che per investire in modo efficace dobbiamo controllare l'istinto di prendere decisioni inconsulte al primo segnale di difficoltà.

 

Gli investitori non dovrebbero mai dimenticare che il segreto per accrescere il capitale è la capitalizzazione, ovvero l’effetto valanga provocato  dal reinvestire  i rendimenti attuali per generare rendimenti futuri. Per beneficiare dell'effetto capitalizzazione, è fondamentale che gli investitori mantengano sempre una prospettiva di lungo termine. Assumere decisioni improvvise sulla scia di singoli dati comporta notevoli rischi.

 

Invece, proprio quando i mercati  sono volatili gli investitori dovrebbero ricordare a loro stessi  i principi dell’investimento efficace.

 

Mantenere una certa diversificazione.

È una regola che gli investitori dovrebbero seguire sempre, ma mantenere un portafoglio di investimenti diversificati in periodi di volatilità dei mercati  non è solo consigliabile, è necessario. La storia ci

 

dice che i portafogli diversificati sono più in grado di sopportare gli effetti negativi dei mercati  volatili rispetto  a quelli concentrati.

 

Mantenere una prospettiva di lungo termine.

Oltre a costruire un portafoglio diversificato,  mantenere una prospettiva di lungo è fondamentale quando i mercati  non sono stabili. L’esperienza dimostra che le crisi e la volatilità sono

temporanee, e che le azioni possono recuperare.

 

Mantenere la rotta, invece di reagire alle variazioni di breve termine  delle valutazioni di mercato, può rivelarsi gratificante nel lungo termine.

 

Investire regolarmente aiuta.

Anche i professionisti dell’investimento più navigati trovano difficile, se non impossibile, prevedere con precisione i movimenti di mercato. Per questo motivo investire regolarmente importi fissi è un approccio potenzialmente migliore da assumere nel lungo termine. Gli investitori che lo praticano affermano di acquistare più azioni a prezzi inferiori e meno azioni a prezzi maggiori.

 

Le obbligazioni non sono l’unica risposta.

Nel tentativo  di proteggere il portafoglio in periodi di stress di mercato, molti investitori sono attirati dalle obbligazioni, che sono apprezzate per le loro caratteristiche difensive. Ma non sono l’unica opzione. Invece di apportare cambiamenti in blocco nei portafogli, gli investitori potrebbero considerare di mantenere le azioni, ma attraverso un gruppo di titoli che si è dimostrato resiliente  in periodi di elevata  volatilità dei mercati, come quelli contenuti nell’MSCI Low Volatility. Altri strumenti normalmente utilizzati per diversificare un portafoglio comprendono investimenti alternativi come il settore immobiliare e l’oro.

 

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QUOTAZIONI
VAR, %QUOT. €CAPITALIZ. €SCAMBI €
Aedes -0.75 0.3310 105,854,856 0.165
Beni Stabili 2.76 0.7830 1,777,091,165 7.692
Brioschi -2.17 0.0632 49,780,418 0.017
Coima Res -1.24 7.9600 286,615,720 0.429
Dea Capital -2.98 1.3040 399,822,178 0.527
Gabetti Holding -1.95 0.3020 17,716,048 0.026
Hi Real -3.00 0.0291 2,114,861 0.000
Igd 0.95 7.3180 807,482,046 1.989
Italcementi 0.00 10.5800 3,695,283,794 0.000
Mutuionline -3.99 12.9800 519,200,000 4.074
Nova Re -0.63 4.5215 46,924,918 0.006
Prelios 0.00 0.1162 158,506,911 0.000
Risanamento -2.89 0.0269 48,442,710 0.217
VAR, %QUOT. €CAPITALIZ. €SCAMBI €
0.17 1,402.4000 145,633 0.001
-1.04 988.0000 83,834,764 0.004
0.00 838.1000 55,883,670 0.000
0.32 281.0500 146,573,196 0.031
0.71 55.0000 33,000,165 0.001
0.82 49.4000 13,262,616 0.000
-0.11 466.5000 56,913,000 0.000
0.18 84.9500 178,847,189 0.000
0.28 431.8000 48,965,256 0.000
0.64 86.5000 125,851,186 0.054
1.08 410.0000 23,124,000 0.000
1.47 24.8500 1,528,374 0.000
0.00 3.7500 0 0.000
-0.02 116.0000 7,980,800 0.001
-1.45 1,200.0000 0 0.026
1.26 546.9000 70,550,100 0.079
0.00 285.0500 17,103,000 0.002
3.33 279.0000 0 0.004
-2.07 56.8000 36,726,312 0.000
1.28 780.9000 124,944,000 0.063
0.00 650.0000 20,052,500 0.000
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